中国经济今年的增速能不能由降企稳，很关键一点要看企业经营情况，特别是大企业情况。根据中国企业联合会研究部的调查，有六成企业对今年的营收预期持乐观态度，明显超过去年。这是一个具有先行意义的指标，也具有预兆中国经济是否见底回稳的价值。而这份调查报告显示的内容还有其他可看之处，值得阅读。

　　——亚夫

　　2014年，我国经济步入新常态的特征更加明显。面对困难与挑战，企业积极转变发展方式，经营发展整体呈现平稳态势并有所改观。一是营业收入增长与经济效益增长基本保持同步；二是企业经营发展态势分化较为明显；三是大部分企业产销正常，部分企业仍然面临去库存压力；四是大部分企业资金周转正常，部分企业存在一定风险。

　　从被调查企业展望看，总体上，2015年我国经济增速较上年略有降低，但随着企业营商环境和市场条件的改善，大企业经营发展形势预期将稳中向好。一是2015年我国经济增长预期略高于7%；二是企业经营发展走势展望继续趋向好转；三是企业用工和投资以稳为主。总体上看，对2015年投资持乐观预测的被调查企业明显多于持悲观预测的被调查企业。

　　汇总企业针对“当前企业经营发展中面临的主要问题”的调查意见，劳动力成本上升、产能过剩与融资难是当前阻碍企业经营发展的最大障碍，需要引起高度重视。

　　2014年12月，中国企业联合会联合部分地方企联，在中国500强、地区百强和部分会员企业范围内，就2014年企业经营状况评估以及2015年发展形势展望进行了问卷调查。

　　本次调查的对象是企业负责生产经营的高层管理人员，分别采取了在线调查和邮寄问卷调查两种方式，最后合计共回收有效问卷356份。

　　基于问卷的汇总数据发现，被调查企业总体上认为2014年的经营情况与2013年相比将有所改善，并对2015年的经营形势持相对较为谨慎乐观的态度。

　　结合具体调研数据，简要分析如下。

　　2014年企业经营发展态势有所改观

　　2014年，我国经济步入新常态的特征更加明显。全年国际经济形势错综复杂，国内经济结构也在进行着深刻调整。面对困难与挑战，企业积极转变发展方式，经营发展整体呈现平稳态势并有所改观。

　　1、营业收入增长与经济效益增长基本保持同步

　　2008年国际金融危机以来，我国企业营业收入增长水平持续放缓，企业经济效益增长水平下降更为明显，期间甚至出现赢利负增长。调查表明，这种态势可能在2014年有所改观，尽管被调查企业的营业收入仍然可能维持相对较低增速，但企业经济效益得到修复，整体上与营业收入增长保持同步。

　　企业营业收入将有所增长。与2013年相比，有16.29%的被调查企业认为营业收入将与上年“持平”，32.03% 的被调查企业认为将“明显下降”或“有一定程度下降”；51.59%的被调查企业认为将“有一定程度增长”和“明显增长”。从调查结果的均值看，企业营收增长加权平均得分为3.17分，总体上看是“持平”中略有增长，尚达不到“有一定程度增长”的水平。

　　企业经济效益与2013年相比改善较为明显，其分布和变化态势与营业收入基本相同。与2013年相比，有16.26%的被调查企业预计利润将与上年“持平”，34.16% 的被调查企业预计将“明显下降”或“有一定程度下降”；49.13%的被调查企业预计将“有一定程度增长”和“明显增长”。企业经济效益增长的加权平均得分为3.10分，总体上看同样是“持平”中略有增长，也达不到“有一定程度增长”的水平。不过与2008年以来企业盈利增长明显落后于营业收入增长的状况相比，2014年企业盈利水平总体上看有了明显改善，大体上实现了与营业收入的同步增长。

　　2、企业经营发展态势分化较为明显

　　从被调查企业看，无论是营业收入还是实现利润，2014年企业反映“持平”的占比不高（分别为16.29%和16.23%），而较上年水平“下降”和“上升”的，均呈现较高占比，反映出企业经营发展状况分化较为明显。

　　从具体数据看，企业营收和利润同比“明显下降”的分别占11.24%和15.03%，“有一定程度下降”的分别占20.79%和19.08%；二者相加，预计2014年营业收入与利润将出现不同程度下降的被调查企业占比分别为32.03%、33.11%。企业营收和利润“有一定程度增长”分别占43.26%和38.73%，“明显增长”的分别占8.43%和10.40%；二者相加，预计2014年营业收入与利润将出现不同程度增长的被调查企业占比分别为51.69%、49.13%。

　　总体上看，认为2014年经营状况将比2013年有所改善的被调查企业明显多于认为2014年经营状况将比2013年有所恶化的被调查企业，但二者均占较高比例，表明企业经营状况在2014年可能存在有明显分化的迹象。

　　3、大部分企业产销正常，部分企业仍然面临去库存压力

　　通过考察库存的变化可以大体上了解企业的产销状况，同时企业当前库存状况也对企业下期生产经营存在较大影响，将直接影响到企业对未来发展趋势的预判。

　　从企业反馈情况看，目前大部分（75.29%）被调查企业的库存维持在合理水平，同时另有7.06%的被调查企业认为库存“低于正常水平”，这说明大部分企业都能保证合理库存，从而保证生产正常、连续、稳定的进行，同时也能够保质、保量地满足客户需求，维护企业声誉，巩固市场占有率。同时也要看到，有将近二成（17.65%）的被调查企业库存高于正常水平，存在一定的去库存压力，将对2015年生产经营构成不利影响。

　　4、大部分企业资金周转正常，部分企业存在一定风险

　　对应收账款的控制水平反映了企业是否有能力制定适度的信用政策，保证应收账款的安全性；而应付账款则体现了企业的商业信用水平。综合两方面的情况，可以反映企业的资金周转状况和相互之间债务的风险状况。

　　在关于应收账款的调查中，68.00%的被调查企业认为2014年将“保持正常水平”；5.71%的被调查企业认为“低于正常水平”。这说明，大多数的企业都能合理控制应收账款，从而保证企业正常运转。另外，有超过1/4（26.29%）的被调查企业反映应收账款“高于正常水平”，存在有一定的资金周转风险。

　　在关于应付账款的调查中，77.33%的被调查企业认为“保持正常水平”；3.49%的被调查企业认为“低于正常水平”，说明大部分企业注重维护自身的商业信誉。另外，有19.19%的被调查企业反映应付账款“高于正常水平”，反映出这些企业存在占用其他企业资金问题。综合分析，目前大部分企业资金周转正常，但也有相当数量的企业资金循环不畅，存在一定风险。

　　2015年企业经营发展形势稳中向好

　　本次问卷调查，征询了被调查企业对2015年我国经济增长水平的预测，以及对本企业经营发展形势的展望。总体上看，2015年我国经济增长水平较之2014年略有降低，但随着企业营商环境和市场条件的改善，加之大企业自身的努力，2015年大企业经营发展形势预期将稳中向好。

　　1、2015年我国经济增长预期略高于7%

　　在对“2015年我国GDP增长可望达到的水平”的调查中，有60.84%的被调查企业认为将会在7%左右，有21.69%的被调查企业认为会在7.5%左右，有4.22%的被调查企业认为会在8%左右；有13.25%的被调查企业认为会在6.5%左右；认为2015年GDP增长将高于7%的被调查企业比认为增速将低于7%的被调查企业多12.66个百分点。总体而言，被调查企业对2015年我国GDP增长水平预测的加权平均值为7.08%。与2014年经济增速7.4%相比，增长幅度有小幅回落。综合而言，被调查企业对2015年宏观经济增长大致持中性偏好态度，虽然不看好增速反弹，但也没有明显陷入悲观预期。

　　2、企业经营发展走势展望继续趋向好转

　　从调查的情况看，被调查企业普遍预测2015年销售、盈利、出口增长情况将有所好转。但与此同时，预计销售、盈利、出口与2014年持平的企业占比有所上升，分别为21.14%、25.84%和40.84%。

　　关于销售情况展望，50.86%的被调查企业预计2015年“有一定程度增长”，7.43%的被调查企业认为会“明显增长”。认为“有一定程度下降”和“明显下降”的被调查企业分别为16.57%和4.00%。认为销售状况“增长”的被调查企业（58.29%）高出认为“下降”的被调查企业（20.57%）38.72个百分点。被调查企业对2015年销售增长预测的加权平均得分为3.41分，比2014年销售增长预测的加权平均值3.17小幅升高了0.24。

　　关于盈利情况展望，44.38%的被调查企业认为2015年“有一定程度增长”，4.49%的被调查企业认为会“明显增长”。认为“有一定程度下降”和“明显下降”的被调查企业分别为17.98%和7.30%。认为盈利状况“增长”的被调查企业（48.87%）高出认为 “下降”的被调查企业（25.28%）23.59个百分点。被调查企业对2015年盈利增长预测的加权平均得分为3.21分，同样高于2014年的水平。

　　关于出口情况展望，34.51%的被调查企业认为2015年“有一定程度增长”，4.23%的被调查企业认为会“明显增长”。认为“有一定程度下降”和“明显下降”的被调查企业分别为16.90%和3.52%。认为出口状况“增长”的被调查企业（48.87%）高出认为 “下降”的被调查企业（20.42%）18.32个百分点，总体上看，被调查企业对2015年的出口增长持中性略偏乐观的态度。

　　3、企业用工和投资以稳为主

　　被调查企业对劳动用工增长和扩大投资的预期要低于销售和盈利的增长预期。具体看，有44.07%的被调查企业预计2015年劳动用工会与上年持平，有26.55%和5.08%的被调查企业预计会“有一定程度增长”和“明显增长”。另外，分别有20.34%和3.95%的被调查企业预计会“有一定程度下降”和“明显下降”。被调查企业对2015年劳动用工预期相对分化，在一定程度上反映了被调查企业对2015年经济增长预期的谨慎乐观，以及对劳动用工成本持续上升的担忧所引致的生产自动化预期；当然，也可能反映了被调查企业对劳动生产率水平上升的预期。

　　企业对2015年扩大投资的预期也相对谨慎。具体看，有29.65%的被调查企业预计投资额与2014年相比会“持平”，有35.47%和5.81%的被调查企业预计“有一定程度增长”和“明显增长”。另外，分别有16.86%和12.21%的被调查企业预计“有一定程度下降”和“明显下降”。总体上看，对2015年投资持乐观预测的被调查企业明显多于持悲观预测的被调查企业，表明企业总体上对2015年的投资增长持中性偏谨慎乐观的态度。

　　当前企业经营发展中面临的三大问题

　　汇总企业针对“当前企业经营发展中面临的主要问题”的调查意见，劳动力成本上升、产能过剩与融资难是当前阻碍企业经营发展的最大障碍，需要引起高度重视。

　　1、劳动力成本上升是企业经营发展中面临的最大问题

　　本次调查中，一半以上（51.12%）的企业认为劳动力成本上升是当前企业经营发展中遇到的最大的难题，劳动力成本的上升大大增加了企业的经营成本。我国已经连续多年大幅度提高最低工资水平；2011年24个省市区将最低工资水平提高了22%，2012年25个省市区平均提升了20.2%，2013年27个省市区平均提升了17%；2014年有19个地区上调了最低工资标准，平均提升了14.1%。2014年全国已有北京、天津、上海、广东等23个省市区发布了2014年企业工资指导线，虽然工资指导线平均涨幅出现下调，但基准线平均值高达12.4%，远高于GDP增速。2015年1月1日起，将有天津、重庆、福建、江西等省份执行新的社保缴费基数标准，受此影响，用人单位和职工需要缴纳的社保费用将出现不同程度的上涨。据美国国会研究服务机构统计，从2000年到2013年，中国工资平均每年增长11.4%。本世纪初，中国工人的工资只有墨西哥工人的30.2%，而2013年，中国工人的月工资已经比墨西哥工人高出50.5%，比越南工人高出168%。受劳动力成本持续上涨影响，劳动力密集型企业已呈现出向东南亚转移的趋势。

　　2、产能过剩是企业经营发展面临的另一个难题

　　本次调查中，有1/3以上（38.20%）的企业认为，所在行业的产能过剩是当前企业经营发展中面临的另一个主要问题。产能过剩一直是近年来中国产业发展的“痼疾”。根据国际经验，产能利用率保持在81-82%是衡量工业产能是否过剩的临界点，高于85%表示产能不足，75%以下则表明产能严重过剩。2014年，我国工业产能利用率估计在78%左右，仍然在临界点以下运行。而且这一数据引用的是登记产能，很有可能明显低估了我国工业企业的实际产能。目前全国24个产业大类中有21个产业大类存在有严重的产能过剩问题，随着重复投资的继续，去产能任务更加艰巨。国内学者估计，钢铁行业产能利用率只有75%，风机产能利用率不到70%，光伏产能利用率不到60%，船舶工业全年产能利用率更是不足50%。2015年，炼油、尿素、磷肥、聚氯乙烯、纯碱、电石等六大行业产能利用率将进一步下降，产能过剩更加严重；氟化氢行业产能利用率小幅回升至54%，仍处于极度过剩状态；PTA、甲醇、烧碱产能利用率也有所提高，但产能过剩仍十分严重。2015年，汽车行业的平均产能利用率也将降低到70%以下，尽管这一水平与国际平均值相当，但随着我国新增产能的不断释放，汽车行业的产能过剩压力将进一步加大。受产能过剩影响，我国部分行业企业盈利能力持续下降，2014年前三季度重点钢铁企业的销售利润率仅为0.71%；2014年1-11月，石油加工、炼焦和核燃料加工业的主营业务收入利润率为0.65%。

　　3、融资难度大的问题没有得到有效缓解

　　近年来，企业总体融资难度有所上升。本次调查中，有1/3以上（35.39%）的被调查企业表示仍然面临融资难的问题。2014年，中国人民银行杭州中心支行在浙江省内随机选取1129家企业开展了一次专门针对企业融资难融资贵的问卷调查，结果显示：2014年二季度银行审批条件指数为46.2，仍处于50的松紧分界线下。其中，制造业贷款审批条件指数为44.6，同比下降6.2个百分点，创近两年新低。中国人民银行杭州中心支行的调查结果也显示：反映“融资难度比去年同期上升”的企业有339家，占比为30%，反映“融资难度与去年同期持平”的企业占比为63.5%，两项合计达到93.5%。